氢能被誉为21世纪终极能源，但因生产成本过高，全球在氢能领域发展步伐缓慢。国家发改委上月公布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，是内地首份氢能产业中长期规划，把氢能视为国家能源体系重要组成部分，提出清晰量化目标、应用场景。业界估算，到2050年氢能产业链每年产值将达到12万亿元（人民币，下同），成为万亿级蓝海市场。中信证券表示，《规划》可催化氢能公司股价新一轮升浪。

 

中信证券指出，《规划》有三个亮点值得关注。第一个亮点是提出将氢能作为国家能源体系的重要组成部分，并提出氢能是战略性新兴产业、未来产业重点发展方向。有别于过往把“氢气”视作工业危化品，今次《规划》对氢能地位有明显提升。

 

 

第二个亮点是订立具体量化目标，且可再生能源制氢目标超预期。《规划》列出到2025年燃料电池车辆保有量约5万辆，并部署一批加氢站。此外，可再生能源制氢量达到10万至20万吨／年，实现二氧化碳减排100万至200万吨／年。中信证券相信，在《规划》及“双碳”目标下，今年燃料电池车新增量有望达到8000至10000辆，到2025年保有量可达到9万至10万辆的规模。华金证券补充称，内地燃料电池车2021年销量1586辆，保有量9000辆；到2025年保有量5万辆目标，即是2021年的5倍以上。

 

第三个亮点是应用场景多元化。中信证券称，规划中提出四大应用方向，应用场景一：“推广氢能商用车”，以商用氢能车为切入点，重点推进氢燃料电池中大巴、卡车等重型车辆应用，探索氢燃料电池在船舶、航空器等领域的应用。中信证券预计，全年客车、重卡、物流车销量将分别达到1000辆、3500辆、4500辆。

 

应用场景二：“打造风光氢储一体化”。华金证券解释称，利用光伏、风力形成的电力，通到电解槽中，电解水制备氢气进行存储。需要时，利用氢气和氧气生成水的电化学反应转变为电能。光伏、风电等可再生能源发电具有发电不稳定的特点，需要配备储能装置，而相比锂电池储能，氢储能在储能能量密度、储存时间具有优势，尤其适用于大规模储能。

 

 

应用场景四：“扩大工业领域氢能替代化石能源应用规模”，国联证券称，绿氢可促进合成氨、甲醇、炼化、煤制油气等行业由高碳工艺向低碳工艺转变，作为原料用于冶金、化工等领域，替代化石能源。

 

至于《规划》对投资者有什么启示性？中国氢能联盟预测，氢能需求量到2050年可达6000万吨，是2020年的292%，在终端能源体系中占比为10%，产业链每年产值高达12万亿元。光大证券对氢能供应端市场规模进行测算，到2050年市场规模约1.3万亿元。

 

 

细分产业链各项目。燃料电池系统方面，华泰证券料到2025年累计市场需求约155亿元。加氢站方面，该行推算2025年、2030年加氢站保有量达1000座、5000座，累计市场规模为100亿、375亿元。光大证券则估算，加氢站到2050年有望达千亿市场规模。车载储氢瓶方面，华泰证券预期，到2025年市场规模约48亿元。

 

作为制造绿氢的电解水系统。华泰证券称，若果2025年可再生能源制氢量达到10万吨至20万吨的目标，电解水制氢系统累计市场空间64亿至128亿元；若2030年产量达到372万吨，系统总市场空间将增至1189亿元。

 

氢能热值是传统燃料的3倍至4倍，燃烧后产物只有水，故属于高效低碳能源，有利内地实现“双碳”目标。信达证券相信，伴随氢能中长期规划发布，产业发展进入快车道。中信证券认为，氢能行业发展规划的出台或为氢能板块股份带来新一轮催化剂，推动股价进入新一轮上涨。