日前，多家新造车企业公布的11月销量数据显示，第一阵营的小鹏、理想、蔚来、哪吒集体实现月销万辆的突破，但离盈利还有一定差距。

 

跨越传统意义上的盈利门槛

 

11月小鹏销量拔得头筹，共交付新车15613辆，同比增长270%。其中，小鹏P7交付7839辆，G3交付5620辆，P5交付2154辆，继10月后再次蝉联新造车企业销量冠军。据统计，今年1-11月，小鹏累计交付量达82155辆，同比增长285%。

 

11月，理想仅凭理想ONE一款在售车型交付13485辆，同比增长190.24%。据统计，今年1-11月，理想共交付76404辆。受芯片影响，曾一直处于“造车三兄弟”销量首位的蔚来则排在末位，11月交付新车10878辆，同比增长105.6%。今年1-11月，蔚来共交付新车80940辆，同比增长120.4%。

 

此前被看作是新造车企业第二阵营的哪吒再次冲进销量第一阵营，共交付10013辆，同比增长372%，其中哪吒V系列交付7027辆，哪吒U Pro交付2986辆。今年1-11月，哪吒累计交付59547辆，同比增长393%。

 

北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔认为，上述4家新造车企业11月集体销量破万是一个里程碑，也是门槛。“如果每月保持月销量破万的水平，年销量就能突破10万辆，而10万辆是车企实现规模经济效益、盈利的门槛。以前汽车生产线自动化程度低，全部由工人组装，往往年产20万辆才能实现一定的规模经济效益。现在的汽车工厂自动化程度高，生产效率大幅提高，且柔性生产线可以覆盖多个车型，年产10万辆就能实现规模经济效益、盈亏持平。”

 

同时，他进一步解释，规模经济效益将带来成本优势，月销量破万的车企采购同样零件的成本也较低。

 

尚未达到盈利平衡点

 

上述新造车企业今年第三季度财报显示，随着交付量和车辆销售收入上升，小鹏、理想、蔚来营收均大幅增长。其中，蔚来营收98.1亿元，同比增长116.6%；理想营收77.8亿元，同比增长209.7%；小鹏营收57.2亿元，同比增长187.4%。同时，数据显示，蔚来净亏损8.35亿元，同比下降20.2%；理想净亏损2150万元，同比减少79.9%；小鹏净亏损15.95亿元，同比增加38.8%。

 

此前，业内人士普遍认为，新造车企业造血能力较弱，要实现盈利常态化尚需时日，销量规模不足是最大掣肘。那么，已实现月销破万的新造车企业距离盈利还有多远？“虽然蔚来、理想、小鹏等起点高，但前期投入也大，因此仍未实现盈亏平衡，还要至少稳定盈利4-5年，才能把前期投资收回来，期间还要有顺应市场发展的技术路线。”张翔表示。

 

财报显示，新造车企业的研发投入均持续增长，其中蔚来研发投入11.931亿元，同比增长101.9%；理想研发投入8.885亿元，同比增加165.6%；小鹏研发投入12.64亿元，同比上升99.0%。这延长了车企达到盈利点的时间。

 

值得注意的是，虽然小鹏交付量居首，但营收最少，净亏损最多。对此，小鹏方面表示，这主要是研发投入增长所致，具体体现在研发人员增加导致薪酬上涨，以及新车型G9、P5研发与相关软件开发投入。蔚来联合创始人、总裁秦力洪近日也表示，从今年第三季度开始，蔚来卖车的毛利已能覆盖公司销售和管理费用，亏损主要来自研发投入。

 

张翔坦言：“现在新能源汽车市场竞争激烈，对新造车企业而言，即使短期内无法实现稳定盈利，也要加大研发投入。”

 

综合指标与特斯拉仍有差距

 

“销量过万的车企已经形成平台，且具备足够的采购量，因此开发新车型时的研发投入会较低，而销量较少的车企平台不成熟，开发新车型的投入就高。”张翔表示。

 

目前蔚来、小鹏、哪吒均有多款车型在售，而理想只有一款增程式车型。对于今年第四季度的交付量，蔚来预计交付23500-25500辆，小鹏预计交付34500-36500辆，理想预计交付30000-32000辆。

 

值得注意的是，今年第三季度，特斯拉实现营收137.6亿美元，同比增长57%；归属普通股股东的净利润为16.18亿美元，同比增长389%。同时，乘联会的统计数据显示，11月特斯拉中国产汽车批发销量达52859辆。由此可见，新造车企业与特斯拉在交付量、营收、毛利率等方面均有一定差距。

 

同时，国内自主新能源汽车品牌势头强劲，合资、跨国品牌也在奋力追赶，如此前销量低迷的大众ID系列11月在中国市场的交付量达14167辆，连续3个月销量破万。此外，新造车企业第二梯队的哪吒、威马、零跑等势头正猛。

 

“新造车企业普遍讲究爆款车型，不会同时投放多款车型，否则资金不够，将影响市场推广。”张翔表示，蔚来、理想车型均定位30万以上中高端市场，空间较小，因此可以布局中低端车型，市场体量大、门槛较低，更容易增长规模。